Dienstag , 19 Juni 2018
RTL Group: Neue Chance zum Einstieg?

RTL Group: Neue Chance zum Einstieg?

Jahre mit sportlichen Großereignissen sind nicht die besten Jahre für die RTL Group. Da hilft es auch nichts, dass sich der Unterhaltungskonzern die Rechte an den WM-Qualifikationsspielen der deutschen Fußball-Nationalmannschaft gesichert hat. Olympische Spiele und eine Fußballeuropameisterschaft mit Partien gegen Fußballgroßmächte wie Frankreich oder Italien ziehen die Massen an. Und die laufen nun einmal zumeist in öffentlich-rechtlichen Sendeanstalten. Da kann ein müder Kick des Weltmeisters im Zwergstaat San Marino einfach nicht mithalten.

Miniwachstum im dritten Quartal

Und so fielen die jüngsten Quartalsergebnisse der Gruppe wie erwartet unterdurchschnittlich aus. Nach neun Monaten hat der Konzern mit Sitz in Luxemburg ein Erlösplus von lediglich 2,1% erzielt und nahm 4,23 Mrd. Euro ein. Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen, das EBITDA, legte um 5,6% auf 756 Mio. Euro zu. Betrachtet man lediglich das dritte Quartal, so ging der operative Gewinn gar um 3,3% auf 176 Mio. Euro zurück. Im sportlich ereignislosen Vorjahresquartal waren es noch 182 Mio. Euro gewesen. Die RTL Group spürte die Schwäche aber bereits zuvor. In Jahren mit sportlichen Großereignissen wird Werbung gerne direkt im Vorfeld und während der Übertragungen geschaltet. Da werden Budgets zeitlich verlagert. Die saisonalen Verschiebungen begleiteten den Konzern über alle neun Monate.

Digitalgeschäft läuft

Doch es gibt auch gute Nachrichten. Zum einen hat das Unternehmen die Jahresziele bestätigt und will 2,5% bis 5% mehr umsetzen. Man sei auf Kurs für ein neues Rekordjahr. Zudem kommt man im Digitalgeschäft voran. Das macht inzwischen 10% des Geschäfts aus, eingenommen wurden 430 Mio. Euro (+25%). Die dritte Säule des MDAX-Konzerns nimmt also Formen an.

Uns gefällt die starke Bilanz von RTL mit einer niedrigen Verschuldung sowie die Dividendenrendite von rund 6%. Zudem hat die Aktie gegen den Trend seit August etwa ein Fünftel seines Werts verloren. Die Analysten der NordLB sowie Equinet gaben zuletzt Kursziele von über 80 Euro aus.

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Bildquelle: RTL Group

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